مقدمة: المعادن النفيسة تواصل تألقها في 2026

في تحليلنا ليوم الخميس 22 يناير 2026، نشهد استمرار الأداء الاستثنائي للمعادن النفيسة، حيث يواصل الذهب والفضة تسجيل مستويات قياسية جديدة وسط توقعات متفائلة من كبرى المؤسسات المالية العالمية. التوترات الجيوسياسية المتصاعدة والسياسات النقدية المتغيرة تدفع المستثمرين نحو الملاذات الآمنة.

أولاً: الذهب – الملك الذي لا يتنازل عن عرشه

الوضع الحالي – الخميس 22 يناير 2026

حقق الذهب إنجازاً تاريخياً جديداً هذا الأسبوع، حيث سجل مستوى قياسياً غير مسبوق بلغ 4,887.82 دولار للأونصة يوم الأربعاء، مرتفعاً بأكثر من 11% منذ بداية عام 2026، وذلك بعد قفزة مذهلة بلغت 64% خلال عام 2025 بأكمله.

يتداول الذهب حالياً حول مستوى 4,850 دولار، محافظاً على زخمه الصاعد فوق منطقة دعم قوية بين 4,740-4,800 دولار. CNN الاقتصادية

خبر عاجل: غولدمان ساكس يرفع التوقعات – صباح الخميس

في تطور مثير صدر قبل ساعات قليلة صباح اليوم الخميس، رفع بنك غولدمان ساكس توقعاته لسعر الذهب بنهاية عام 2026 بمقدار 500 دولار إضافية ليصل إلى 5,400 دولار للأونصة، مقارنة بتقدير سابق كان عند 4,900 دولاراً.

هذا الرفع الكبير في التوقعات يأتي استجابة لـ:

العوامل الرئيسية الداعمة:

1. رهانات التحوط المستمرة

أكد غولدمان ساكس أن افتراضاته تُبنى على أن مشتري الذهب من القطاع الخاص، الذين يستخدمون المعدن للتحوط من مخاطر السياسات العالمية، لن يقدموا على تصفية حيازاتهم خلال عام 2026، مما يرفع فعلياً نقطة الانطلاق لتوقعات الأسعار.

2. البنوك المركزية: المشتري الأكبر

من المتوقع أن تصل مشتريات البنوك المركزية العالمية إلى متوسط 60 طناً شهرياً خلال عام 2026، مع استمرار البنوك المركزية في الأسواق الناشئة في:

• تنويع احتياطياتها بعيداً عن الدولار
• التحوط ضد العقوبات المحتملة
• بناء احتياطيات استراتيجية طويلة الأجل

3. صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)

يتوقع البنك ارتفاع حيازات صناديق المؤشرات المتداولة في الغرب، مدفوعة بـ:

• ترجيحات خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بـ 50 نقطة أساس خلال 2026
• تراجع العوائد الحقيقية على السندات
• زيادة الطلب المؤسسي

Reuters

خريطة توقعات كبرى البنوك العالمية لنهاية 2026

المصدر: اقتصاد الشرق مع بلومبرغ

التحليل الفني للذهب – جلسة الخميس

مستويات الدعم الحالية:

• الدعم الأول: 4,740 – 4,800 دولار (منطقة قوية)
• الدعم الثاني: 4,650 – 4,700 دولار
• الدعم الحرج: 4,500 دولار

مستويات المقاومة المستهدفة:

• المقاومة الأولى: 4,900 – 4,950 دولار
• المقاومة الثانية: 5,000 دولار (مستوى نفسي)
• الهدف متوسط المدى: 5,200 – 5,400 دولار

المؤشرات الفنية:

• الاتجاه العام: صاعد بقوة على جميع الأطر الزمنية
• المتوسطات المتحركة: جميعها تدعم الاتجاه الصاعد
• زخم الحركة: قوي، لكن يحتاج لفترة توحيد عند المستويات الحالية

Equiti

المحفزات الجيوسياسية الحالية – الخميس

1. أزمة جرينلاند والتوترات الأمريكية

تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والدنمارك حول جرينلاند دفع الذهب لاختراق حاجز 4,800 دولار هذا الأسبوع. التهديدات الجمركية من إدارة ترمب تزيد من حالة عدم اليقين.

2. الحرب التجارية العالمية

استمرار التوترات التجارية بين القوى الاقتصادية الكبرى يعزز الطلب على الملاذات الآمنة.

3. الشرق الأوسط

التوترات الإقليمية المستمرة تدفع المستثمرين في المنطقة نحو الذهب.

السيناريوهات المحتملة للذهب حتى نهاية 2026

السيناريو الأساسي (احتمال 60%):

• النطاق السعري: 4,800 – 5,200 دولار
• المحركات: استمرار السياسات الحالية، طلب مستقر من البنوك المركزية
• السعر المستهدف: 5,000 دولار بنهاية العام

السيناريو الصعودي (احتمال 25%):

• النطاق السعري: 5,200 – 5,500 دولار
• المحركات:
• تصعيد كبير في التوترات الجيوسياسية
• أزمة مالية عالمية
• تسارع خفض الفائدة الأمريكية
• السعر المستهدف: 5,400 دولار (توقعات غولدمان ساكس)

السيناريو الهبوطي (احتمال 15%):

• النطاق السعري: 4,200 – 4,600 دولار
• المحركات:
• تراجع حاد في المخاطر الجيوسياسية
• قوة غير متوقعة للدولار
• تصفية مراكز التحوط المؤسسية

التوصيات الاستثمارية للذهب – الخميس

للمستثمرين طويلي الأجل:

✅ احتفظ بمراكزك – التوقعات طويلة الأجل إيجابية جداً
✅ استغل أي تراجعات نحو 4,650-4,700 دولار كفرص شراء
✅ الهدف: 40-50% من محفظة المعادن في الذهب

للمتداولين قصيري الأجل:

⚠️ احذر التشبع الشرائي عند المستويات الحالية
✅ انتظر تصحيحات لإعادة الدخول
✅ ضع أوامر وقف خسارة تحت 4,700 دولار

للمبتدئين:

✅ استثمر تدريجياً – لا تدخل بكامل رأس المال دفعة واحدة
✅ فكر في صناديق الذهب المتداولة لسهولة التداول
✅ تنويع – لا تضع أكثر من 20% من محفظتك في الذهب

ثانياً: الفضة – النجم الأكثر إثارة ومخاطرة

الوضع الحالي – تحليل الخميس 22 يناير 2026

شهدت الفضة تحركات دراماتيكية لم يسبق لها مثيل في الأسابيع الأخيرة. بعد أن قفزت إلى مستوى قياسي تاريخي تجاوز 84 دولاراً للأونصة في بداية يناير، شهدنا انعكاساً حاداً أعاد الأسعار إلى نطاق 70-75 دولاراً.

السعر الحالي (صباح الخميس): حوالي 72-74 دولار للأونصة

رغم هذا التقلب العنيف، لا تزال الفضة مرتفعة بأكثر من 140-150% منذ بداية عام 2025، مما يجعلها الأصل الأفضل أداءً في الأسواق المالية العالمية.

اقتصاد الشرق

ما الذي حدث؟ تشريح الارتفاع والهبوط

مرحلة الصعود الصاروخي (ديسمبر – أوائل يناير):

1. الحمى الصينية: اندفاع هائل من المستثمرين الصينيين
2. بورصة شنغهاي: علاوات سعرية قياسية على العقود الآجلة
3. إغلاق الصناديق: الصندوق الوحيد المتخصص في الفضة بالصين أُغلق أمام مستثمرين جدد
4. اللحاق بالذهب: المستثمرون يرون الفضة “رخيصة” مقارنة بالذهب

مرحلة التصحيح الحاد (منتصف يناير):

1. جني الأرباح: المضاربون بدأوا بتسييل مكاسبهم الضخمة
2. رفع متطلبات الهامش: إعلان CME رفع الهوامش دفع لإغلاق مراكز
3. تحذيرات التشبع الشرائي: مؤشر القوة النسبية فوق 70 لأسابيع
4. السيولة الضعيفة: التداولات خلال الإجازات عمّقت التراجع

توقعات أسعار الفضة – الخميس وما بعده

المدى القصير (فبراير – أبريل 2026):

• النطاق المتوقع: 65 – 80 دولار
• التوقعات: توحيد وتماسك عند المستويات الحالية
• المحفزات: بيانات الطلب الصناعي، تحركات الصين

المدى المتوسط (Q2-Q3 2026):

• النطاق المتوقع: 75 – 95 دولار
• العوامل الإيجابية: موسم الطاقة الشمسية، الطلب الصناعي المتنامي

نهاية 2026:

المصادر: Sky News Arabia | Mitrade | Capital.com

المحركات الأساسية للفضة في 2026

1. الطلب الصناعي القياسي

الطاقة الشمسية – المحرك الأكبر:

• كل لوح شمسي يحتوي على 15-20 غراماً من الفضة
• نمو الطاقة المتجددة العالمي بنسبة 25-30% سنوياً
• الصين والهند تقودان التوسع في المشاريع الشمسية

التطبيقات التكنولوجية:

• الإلكترونيات المتطورة (5G، 6G)
• السيارات الكهربائية (دوائر ومكونات)
• التطبيقات الطبية (مضادات البكتيريا)
• تقنيات النانو والفضاء

2. الاستثمار الصيني – القوة الدافعة

الأرقام المذهلة:

• تدفقات بمليارات الدولارات في أسابيع
• منصات التواصل الاجتماعي تروج للفضة كـ”الذهب الفقير”
• المستثمرون الأفراد يرون فرصة للثراء السريع

التحذيرات الرسمية:

• السلطات الصينية أصدرت عدة تحذيرات من المخاطر
• إغلاق الصندوق الوحيد أمام اكتتابات جديدة
• تشديد قواعد التداول في البورصات

3. صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

الحيازات العالمية:

• ارتفاع بأكثر من 150 مليون أونصة في 2025
• تدفقات إيجابية في جميع أشهر العام تقريباً
• لا تزال دون ذروة 2021، مما يعني إمكانية نمو إضافية

4. نسبة الذهب/الفضة – المؤشر التاريخي

القاعدة التاريخية:
عندما تتجاوز نسبة سعر الذهب إلى الفضة 100:1، يعتبر ذلك إشارة لشراء الفضة

الوضع الحالي:

• النسبة الآن: حوالي 67:1 (4,850 ÷ 72)
• انخفضت من 100:1 في بداية 2025
• هذا يعني أن الفضة أصبحت أقل “رخصاً” نسبياً

التحليل الفني للفضة – جلسة الخميس

مستويات الدعم:

• الدعم الفوري: 70-72 دولار (منطقة حرجة)
• الدعم القوي: 65-68 دولار
• الدعم الأخير: 60 دولار (كسره سيكون سلبياً جداً)

مستويات المقاومة:

• المقاومة الأولى: 78-80 دولار
• المقاومة القوية: 84-85 دولار (القمة السابقة)
• الأهداف الصعودية: 90-94 دولار، ثم 100 دولار

المؤشرات الفنية:

• مؤشر القوة النسبية (RSI): تراجع من منطقة التشبع الشرائي، الآن عند 55-60
• الاتجاه: صاعد على المدى الطويل، لكن يحتاج لتماسك قصير الأجل
• الأحجام: انخفضت بعد الذروة، تحتاج لعودة الزخم

المخاطر والتحديات – تحذيرات هامة

⚠️ 1. التقلبات الشديدة:

• قفزة من 30 إلى 84 دولار، ثم هبوط لـ70 دولار في أسابيع
• يمكن خسارة 20-30% في أيام معدودة
• غير مناسبة للمستثمرين ذوي القلوب الضعيفة

⚠️ 2. الحمى المضاربية:

• عقود الخيارات عند مستويات جنونية
• تكلفة التحوط ضد الهبوط مرتفعة جداً
• الكثير من المضاربين الجدد قد يهربون عند أول تصحيح

⚠️ 3. المتطلبات التنظيمية:

• رفع هوامش CME يجبر المتداولين على إضافة سيولة
• احتمال مزيد من التشديدات التنظيمية
• البورصات قد تفرض قيوداً إضافية

⚠️ 4. التصحيحات المفاجئة:

• تاريخياً، الفضة تشهد تصحيحات 30-40% بعد القفزات الكبيرة
• السيولة المحدودة تزيد من حدة التحركات
• الأخبار السلبية تؤثر بشكل مضاعف

استراتيجيات الاستثمار في الفضة – الخميس

🟢 للمستثمرين طويلي الأجل (3-5 سنوات):

الاستراتيجية: الشراء التدريجي

• ابدأ بـ 25-30% من المبلغ المخصص للفضة
• اشترِ على التراجعات: 68، 64، 60 دولار
• الهدف: بناء مركز متوسط سعره 65-70 دولار
• المخصص: 20-30% من محفظة المعادن النفيسة

الأدوات الموصى بها:

• الفضة الفعلية (عملات، سبائك)
• صناديق متداولة كبيرة (iShares Silver Trust)
• أسهم شركات تعدين الفضة الكبرى

🟡 للمتداولين المتوسطي الأجل (3-12 شهر):

الاستراتيجية: التداول على النطاقات

• اشترِ: عند 65-70 دولار
• بع: عند 80-85 دولار
• وقف الخسارة: تحت 62 دولار
• الهدف: مكاسب 15-25% لكل صفقة

المخاطر المحسوبة:

• لا تستثمر أكثر من 10-15% من المحفظة
• استخدم أوامر وقف متحركة
• جني أرباح جزئية عند المقاومات

🔴 للمضاربين قصيري الأجل:

تحذير: مخاطر عالية جداً

• فقط للمحترفين ذوي الخبرة
• استخدام الرافعة المالية محفوف بالمخاطر
• يمكن خسارة رأس المال بالكامل

إذا قررت المضاربة:

• لا تخصص أكثر من 5% من محفظتك
• استخدم أوامر وقف صارمة
• جني الأرباح بسرعة – لا تكن جشعاً

❌ غير موصى به:

• ❌ الشراء بالهامش/الرافعة المالية للمبتدئين
• ❌ وضع كل رأس المال في الفضة
• ❌ الشراء عند القمم بدافع الخوف من الفوات (FOMO)
• ❌ المتاجرة بأموال لا تستطيع خسارتها

السيناريو الأمثل: كيف تستفيد من الفضة في 2026؟

خطة استثمارية متوازنة:

الشهور الأولى (فبراير – أبريل):

• راقب التماسك حول 70-75 دولار
• اشترِ تدريجياً على أي تراجع لـ65-68 دولار
• لا تتعجل – الفرص ستتكرر

منتصف العام (مايو – أغسطس):

• موسم الطلب الصناعي (خاصة الطاقة الشمسية)
• توقع ارتفاع نحو 80-90 دولار
• ابدأ بـجني أرباح جزئية فوق 85 دولار

نهاية العام (سبتمبر – ديسمبر):

• احتمال موجة صعود نهائية نحو 90-100 دولار
• أو تصحيح آخر إلى 70-75 دولار
• أعد التقييم بناءً على الظروف

مقارنة الذهب والفضة: أيهما الأفضل؟

الذهب: الاستقرار والأمان

✅ المزايا:

• تقلبات أقل (10-15% سنوياً)
• سيولة أعلى
• قبول عالمي واسع
• دعم مؤسسي قوي

❌ العيوب:

• عوائد محتملة أقل
• تقييمات مرتفعة حالياً
• تكلفة تخزين أعلى نسبياً

مناسب لـ: المستثمرين المحافظين، حفظ الثروة، التحوط طويل الأجل

الفضة: الإثارة والمخاطرة

✅ المزايا:

• إمكانات صعود هائلة (50-100%+)
• طلب صناعي متنامي
• سعر دخول “أقل” للمستثمرين الصغار
• استخدامات صناعية متعددة

❌ العيوب:

• تقلبات عنيفة (30-50% تصحيحات)
• حمى مضاربية خطيرة
• سيولة أقل من الذهب
• مخاطر تنظيمية

مناسب لـ: المستثمرين الجريئين، محفظات النمو، التنويع الصناعي

للاستفادة من هذه التحركات التاريخية في أسعار الذهب والفضة، نوصي بالتداول عبر منصة Exness العالمية. توفر لك المنصة أقل سبريد (Spread) في السوق، تنفيذًا فوريًا للصفقات، وسحبًا تلقائيًا للأرباح على مدار الساعة، مما يجعلها الخيار الأمثل للمتداولين الساعين لاقتناص فرص عام 2026.”🔗 [ابدأ التداول الآن وافتح حسابك عبر Exness من هنا]https://one.exnessonelink.com/intl/ar/a/zfrjey0wbl

التوصية النهائية: المحفظة المثالية للمعادن النفيسة

المحفظة المحافظة (أولوية الحماية):

• 🥇 الذهب: 70%
• 🥈 الفضة: 20%
• 💰 نقد احتياطي: 10%

المحفظة المتوازنة (توازن بين النمو والحماية):

• 🥇 الذهب: 55%
• 🥈 الفضة: 35%
• 📈 أسهم تعدين: 10%

المحفظة النامية (أولوية العوائد):

• 🥇 الذهب: 35%
• 🥈 الفضة: 45%
• 📈 أسهم تعدين: 15%
• 💎 معادن أخرى: 5%

الخلاصة والتوصيات الختامية – الخميس 22 يناير 2026

للذهب:

✅ الآن هو وقت جيد للاحتفاظ بمراكزك الحالية
✅ توقعات 5,000-5,400 دولار بنهاية 2026 واقعية جداً
✅ الشراء على التراجعات نحو 4,650-4,700 دولار فرصة ممتازة
⚠️ احذر المبالغة – لا تستثمر أكثر من 40% من محفظتك

للفضة:

✅ الإمكانات ضخمة لكن المخاطر عالية جداً
✅ انتظر تماسك السعر حول 70-75 دولار قبل الدخول
✅ الشراء التدريجي على التراجعات هو الأفضل
⚠️ لا تطارد الأسعار – انضباط صارم مطلوب
⚠️ استعد لتقلبات 30%+ في أي اتجاه

النصيحة الذهبية:

💎 نوّع دائماً – لا تضع كل بيضك في سلة واحدة
💎 استثمر ما يمكنك تحمل خسارته فقط
💎 فكر طويل الأجل – المعادن النفيسة ليست للتخصيب السريع
💎 راجع محفظتك شهرياً وأعد التوازن حسب الحاجة

تنبيه مهم: هذا التحليل صالح ليوم الخميس 22 يناير 2026 ويعتمد على البيانات المتوفرة حتى صباح اليوم. الأسواق متقلبة والتحديثات ضرورية. استشر مستشاراً مالياً مرخصاً قبل اتخاذ قرارات استثمارية.

للاستفادة من هذه التحركات التاريخية في أسعار الذهب والفضة، نوصي بالتداول عبر منصة Exness العالمية. توفر لك المنصة أقل سبريد (Spread) في السوق، تنفيذًا فوريًا للصفقات، وسحبًا تلقائيًا للأرباح على مدار الساعة، مما يجعلها الخيار الأمثل للمتداولين الساعين لاقتناص فرص عام 2026.”🔗 [ابدأ التداول الآن وافتح حسابك عبر Exness من هنا]https://one.exnessonelink.com/intl/ar/a/zfrjey0wbl

اقرء المزيد من تحليلات الدهب البتكوين من هناhttps://goldlibraryfx.com/gold-silver-prices-record-highs-2026/