توقعات الذهب للأسبوع القادم: هل هي فرصة شراء تاريخية أم بداية تصحيح عميق؟

نظرة عامة على الأداء الحالي

شهد سعر الذهب تطورات دراماتيكية خلال الأيام الماضية، حيث سجل مستويات قياسية تاريخية جديدة قبل أن يدخل في مرحلة من التماسك والتصحيح المحدود. فقد لامست أسعار الذهب الفوري مستوى قياسياً بلغ 4,642.72 دولاراً للأونصة يوم الأربعاء، قبل أن تتراجع إلى حوالي 4,606 دولاراً في ختام تعاملات الأسبوع، محققة مكاسب أسبوعية تبلغ حوالي 1.9% رغم التراجعات الأخيرة CNBC عربية.

وعلى الصعيد السنوي، حقق الذهب مكاسب هائلة بلغت 64% خلال عام 2025، مما دفع المستثمرين والمحللين إلى التساؤل عن مدى استدامة هذا الارتفاع وإمكانية استمراره خلال عام 2026 Reuters.

العوامل المؤثرة على أسعار الذهب للأسبوع القادم

1. السياسة النقدية الأمريكية والفائدة

يترقب السوق اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يومي 27 و28 يناير 2026 لبحث أسعار الفائدة على الدولار اليوم السابع. من المتوقع على نطاق واسع أن يتم تثبيت أسعار الفائدة عند 3.75% في هذا الاجتماع، لكن السوق يُسعّر حالياً احتمال خفضين بمقدار 25 نقطة أساس خلال النصف الأول من العام، مع توقعات بأول خفض في يونيو 2026.

جاءت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة عند 2.6% على أساس سنوي، وهو ما يعتبر تحت السيطرة نسبياً، مما عزز التوقعات بتيسير السياسة النقدية بشكل أكبر اليوم السابع. انخفاض أسعار الفائدة يدعم الذهب لأنه يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الأصفر غير المدر للعائد.

2. التوترات الجيوسياسية

كان للمخاطر الجيوسياسية دور محوري في دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية. من بين العوامل الرئيسية:

• الأزمة الإيرانية: التهديدات الأمريكية بالتدخل في الاضطرابات الداخلية في إيران، رغم أن الرئيس ترامب تبنى لهجة أقل حدة مؤخراً
• أزمة فنزويلا: استيلاء الولايات المتحدة على السلطة من نيكولاس مادورو
• التهديدات بضم غرينلاند: تصريحات ترامب حول السيطرة على غرينلاند
• التحقيق مع رئيس الفيدرالي: إعلان إدارة ترامب التحقيق مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مما أثار قلقاً حول استقلالية البنك المركزي

Reuters

مع ذلك، يلاحظ المحللون أن بعض هذه التوترات بدأت تهدأ نسبياً، مما أدى إلى تراجع طفيف في علاوة المخاطر المسعّرة في الذهب CNBC عربية.

3. الدولار الأمريكي

يسجل الدولار مكاسب للأسبوع الثالث على التوالي، مما يضع ضغطاً على الذهب لأن ارتفاع الدولار يجعل المعادن المسعرة بالعملة الأمريكية أكثر تكلفة بالنسبة لحائزي العملات الأخرى CNBC عربية.

4. عمليات جني الأرباح

بعد الارتفاع القياسي، شهد السوق عمليات جني أرباح طبيعية من قبل المستثمرين الذين يسعون إلى تثبيت المكاسب بعد موجة الصعود الحادة. يعتبر المحللون هذا السلوك تصحيحاً فنياً صحياً لا يشير بالضرورة إلى انعكاس في الاتجاه الصاعد Mitrade.

التحليل الفني للذهب

المستويات الرئيسية للأسبوع القادم

مستويات المقاومة:

• 4,680 دولار: المقاومة الأولى
• 4,750 دولار: المقاومة الثانية
• 4,820 دولار: المقاومة الثالثة

مستويات الدعم:

• 4,540 دولار: الدعم الأول
• 4,460 دولار: الدعم الثاني (محوري)
• 4,380 دولار: الدعم الثالث

Mitrade

القراءة الفنية الحالية

يتحرك الذهب حالياً ضمن قناة صاعدة بدأت تتشكل منذ ديسمبر 2025، وقد اقترب السعر من سقف هذه القناة، مما يضعه عند مفترق طرق بين اختراق صعودي جديد أو تصحيح منظم.

مؤشرات الزخم:

• مؤشر MACD: لا يزال إيجابياً مع خطوط أعلى مستوى الصفر، مما يعكس استمرار الزخم الشرائي
• مؤشر القوة النسبية (RSI): يتداول قرب مستوى 75 في منطقة التشبع الشرائي، لكن هذا لا يعني بالضرورة انعكاساً وشيكاً في الاتجاهات القوية

Mitrade

توقعات المؤسسات المالية الكبرى لعام 2026

تتفق كبرى البنوك والمؤسسات المالية العالمية على نظرة صاعدة للذهب خلال عام 2026، مع توقعات باختراق مستوى 5,000 دولار:

توقعات البنوك العالمية:

اقتصاد الشرق، Reuters

عوامل الدعم طويلة المدى

1. طلب البنوك المركزية:

• البنك المركزي الصيني وسّع عمليات شراء الذهب للشهر الرابع عشر على التوالي في ديسمبر 2025
• إجمالي احتياطيات الصين من الذهب وصلت إلى 74.15 مليون أونصة تروي
• استمرار الطلب المرتفع من البنوك المركزية لأربع سنوات متتالية

2. تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs):

• تدفقات سنوية قياسية بلغت 89 مليار دولار في صناديق الذهب خلال 2025
• أكبر حجم تدفقات على الإطلاق وفقاً لمجلس الذهب العالمي
• حيازات أكبر صندوق SPDR Gold Trust وصلت إلى 1,073.41 طن متري في أعلى مستوى منذ أكثر من 3 سنوات

Reuters

3. عدم اليقين الاقتصادي والسياسي:

• تصاعد المخاوف من القومية الموارد (Resource Nationalism)
• استمرار التوترات الجيوسياسية العالمية
• تزايد مستويات الديون السيادية

السيناريوهات المحتملة للأسبوع القادم

السيناريو الصاعد (احتمال 60%)

الشروط:

• إغلاق يومي أعلى 4,605 دولار
• تجدد التوترات الجيوسياسية
• بيانات اقتصادية أمريكية ضعيفة تعزز توقعات خفض الفائدة

الأهداف:

• الهدف الأول: 4,660 دولار
• الهدف الثاني: 4,700 دولار
• الهدف الممتد: 4,750 دولار

السيناريو التصحيحي (احتمال 40%)

الشروط:

• ظهور شموع انعكاسية عند المقاومة الحالية
• استمرار قوة الدولار
• تهدئة إضافية في المخاطر الجيوسياسية

مستويات إعادة الاختبار:

• 4,555 دولار: مستوى الدعم الأول
• 4,491 دولار: المحور الحاسم
• 4,400 دولار: الدعم القوي

Mitrade

يمكنك البدء في تنفيذ هذه الاستراتيجيات عبر حساب تداول حقيقي لدى exness من هنا”.

الخلاصة: فرصة شراء أم تصحيح عميق؟

الرؤية الاستثمارية

للمستثمرين طويلي الأجل: يُنظر إلى أي تراجعات حالية على أنها فرصة شراء تاريخية، حيث تبقى الأساسيات داعمة بقوة للذهب، مع توقعات بوصوله إلى 5,000 دولار خلال 2026.

للمتداولين قصيري الأجل: قد تشهد الأيام القادمة تقلبات عالية مع احتمالات تصحيح فني نحو 4,400-4,500 دولار، لكن الاتجاه الصاعد العام يبقى سليماً طالما بقي السعر أعلى 4,300 دولار.

التوصيات

استراتيجية الدخول المقترحة:

1. الشراء على التراجعات: استغلال أي هبوط نحو 4,500-4,550 دولار كفرصة شراء
2. وقف الخسارة: وضع أوامر إيقاف الخسارة أسفل 4,400 دولار
3. الأهداف: استهداف 4,750-5,000 دولار على المدى المتوسط
4. التنويع: عدم تخصيص أكثر من 10-15% من المحفظة للذهب

المخاطر المحتملة

• انعكاس غير متوقع في السياسة النقدية إذا أظهرت البيانات الاقتصادية قوة غير متوقعة
• تهدئة كاملة في التوترات الجيوسياسية قد تقلل الطلب على الملاذ الآمن
• ارتفاع حاد في الدولار قد يضغط على أسعار الذهب قصير الأجل

الخاتمة

بناءً على التحليل الشامل للعوامل الاقتصادية والفنية والجيوسياسية، يبدو أن الذهب في مرحلة استراحة محارب بعد ارتفاعات قياسية، وليس في بداية تصحيح عميق. التوافق الواسع بين المؤسسات المالية الكبرى على استهداف 5,000 دولار، إضافة إلى استمرار العوامل الهيكلية الداعمة (طلب البنوك المركزية، التدفقات الاستثمارية، عدم اليقين العالمي)، يجعل من أي تراجعات فرصاً للشراء وليست إشارات خطر.

مع ذلك، يجب على المستثمرين الحذر من التقلبات قصيرة الأجل ووضع استراتيجيات واضحة لإدارة المخاطر، خاصة مع اقتراب اجتماع الفيدرالي الأمريكي وصدور بيانات اقتصادية مهمة خلال الأسبوع القادم.

المصادر:

• Reuters – Record start to 2026
• CNBC عربية – الذهب يسجل مكاسب أسبوعية
• اليوم السابع – توقعات أسعار الذهب
• Mitrade – التحليل الفني للذهب
• اقتصاد الشرق – توقعات المؤسسات المالية

تنبيه: هذا المقال لأغراض تعليمية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. يُرجى استشارة مستشار مالي مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.