مقدمة: الذهب في بداية العام الجديديشهد سوق الذهب العالمي حالة من الترقب والحذر مع بداية عام 2026، بعد عام استثنائي حقق فيه المعدن النفيس مكاسب تاريخية بنسبة 66% في 2025. وفي ظل السعر الحالي الذي يبلغ 4,523.73 دولار للأونصة اعتباراً من 11 يناير 2026، تتجه أنظار المحللين والمستثمرين نحو فهم الاتجاهات المحتملة للأسعار في الأيام والأسابيع القادمة.
لأداء الحالي وحركة السعر الأخيرة
التماسك فوق مستوى 4,500 دولار
بعد افتتاح متحفظ في بداية العام، سجل الذهب عودة سريعة إلى نطاق 4,500+ دولار مع تماسك أعلى المستوى كما يظهر في التحليل الفني الأخير. هذا الأداء ليس مصادفة، بل نتيجة اجتماع عاملين رئيسيين:تسعير السوق لتخفيف محتمل في السياسة النقدية الأمريكية خلال 2026 بعد بيانات عمالة أضعف من المتوقعارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية مع عناوين سياسية ثقيلة أعادت الطلب على الملاذات الآمنة
Investing.com
السلوك الفني الحالي
يدور السعر حالياً حول 4,506 دولار مع نطاق جلسة ضيق بين 4,505 – 4,509 دولار تقريباً. عندما يصل الذهب لمنطقة نفسية مثل 4,500 ويستطيع البقاء قريباً منها، فهذا غالباً يعكس وجود طلب فعلي أعلى من المعتاد أو إعادة تسعير مرتبطة بالعوائد والدولار وتوقعات الفائدة.
العوامل الاقتصادية المؤثرة
بيانات سوق العمل الأمريكي
شكل تقرير الوظائف الأمريكي لشهر ديسمبر 2025 حدثاً محورياً، حيث أضاف الاقتصاد 50 ألف وظيفة فقط، مع تراجع معدل البطالة إلى 4.4%. هذه الأرقام كافية وحدها لتغذية فكرة أن سوق العمل يتباطأ، وأن السياسة النقدية قد لا تبقى متشددة كما كان يُعتقد لفترة طويلة.
مؤشر التصنيع والنشاط الاقتصادي
جاءت قراءة ISM للتصنيع عند 47.9 في ديسمبر (أقل من 50 = انكماش)، وهي إشارة إضافية على فتور اقتصادي في جزء مهم من الدورة. هذه البيئة تجعل الذهب أكثر جاذبية كأصل دفاعي، خصوصاً عندما تصبح العوائد الحقيقية أقل إقناعاً.
السياسة النقدية الأمريكية
كشف محضر الاجتماع الأخير للفيدرالي أن صناع السياسة النقدية منقسمون حول توقيت خفض الفائدة القادم، إلا أن البيانات الاقتصادية الضعيفة بدأت ترجح كفة “الحمائم” الذين يطالبون بالتيسير لإنقاذ النمو الاقتصادي من الركود
AmrEasyFX .
العوامل الجيوسياسية والسياسية
التوترات الدولية
عاد الطلب على الملاذ الآمن بقوة بسبب تصاعد عناوين سياسية، أبرزها التطورات المتعلقة بملف فنزويلا. الفكرة ليست في الحدث وحده، بل في أثره: عندما ترتفع المخاطر السياسية، الذهب لا يُسعّر “خبر اليوم” فقط، بل يُسعّر درجة القلق في النظام كله.
تأثير سياسات الإدارة الأمريكية الجديدة
توقعات حول السياسات التجارية والاقتصادية للإدارة الأمريكية الجديدة، تشير التحليلات إلى أن:
. الرسوم الجمركية المحتملة قد تؤدي إلى ضغوط تضخمية
. السياسات المالية التوسعية قد تضعف الدولار على المدى المتوسط
. عدم اليقين التجاري يرفع الطلب على الأصول الآمنة BBC Arabic
توقعات البنوك والمؤسسات المالية الكبرىبنك JP Morgan
يتوقع بنك JP Morgan أن يحقق الذهب متوسط سعر 5,055 دولار للأونصة في عام 2026، مع توقعات لمستويات أعلى من 5,000 دولار في الربع الأخير من العام.
بنك Goldman Sachs
تشير توقعات Goldman Sachs إلى ارتفاع بنسبة 6% بحلول منتصف 2026، مدعوماً بالطلب القوي من البنوك المركزية.
بنك HSBC
يضع بنك HSBC نطاقاً سعرياً واسعاً يتراوح بين 3,950 و5,050 دولار للأونصة في عام 2026، مع سعر نهائي متوقع عند 4,450 دولار للأونصة. ويتوقع البنك أن يصل السعر إلى 5,000 دولار في النصف الأول من 2026.
Morgan Stanley و Bank of America
Morgan Stanley: يتنبأ بوصول السعر إلى 4,500 دولار بحلول منتصف2026
Bank of America: يضع توقعات مشابهة ضمن النطاق العلوي للتوقعات
التحليل الفني والمستويات الحرجة
مستويات الدعم والمقاومة
مستويات الدعم الرئيسية:
. 4,442 دولار: دعم لحظي قوي
. 4,308 – 4,274 دولار: منطقة الدعم العميقة والاستراتيجية
. 4,250 دولار: دعم فني مهم
مستويات المقاومة:
. 4,500 دولار: حاجز نفسي وفني
. 4,550 دولار: هدف قريب المدى
. 4,700 دولار: الهدف الاستراتيجي المتوقع
المؤشرات الفنية
يظهر التحليل الفني أن الذهب يحافظ على اتجاهه الإيجابي العام، مع المتوسط المتحرك الذي يدعم المسار الصاعد عند 4,298 دولار. إن الحفاظ على التوازن فوق مستويات 4,400 دولار رغم ضغوط جني الأرباح يعد إنجازاً فنياً كبيراً يمهد الطريق لمستويات أعلى.
السيناريوهات المتوقعة للأيام القادمة
السيناريو الصاعد (الاحتمال الأكبر)
العوامل المؤيدة
. استمرار تسعير خفض الفائدة في2026
. بقاء علاوة المخاطر السياسية مرتفعة
. عدم ارتفاع العوائد والدولار بشكل مفاجئ
الأهداف السعرية:
قريب المدى: اختراق 4,550 دولارمتوسط المدى: الوصول إلى 4,700 دولارطويل المدى: اختبار مستويات 5,000 دولار
السيناريو التصحيحي
العوامل المحتملة:
. سرعة الحركة الأخيرة تستدعي استراحة فنية
. مفاجآت في بيانات التضخم الأمريكي القادمة
. تعزز قوة الدولار بشكل مؤقت
المستويات المستهدفة:
هبوط محدود: إلى منطقة 4,442 دولار
تصحيح أعمق: نحو 4,308 دولار
أسوأ السيناريوهات: اختبار 4,250 دولار
العوامل طويلة المدى المؤثرة على الذهب الطلب من البنوك المركزية
يستمر الطلب القوي من البنوك المركزية العالمية، خاصة من الاقتصادات الناشئة، كعامل دعم هيكلي لأسعار الذهب. هذا الطلب مدفوع بسياسات التنويع وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي.
اتجاهات إزالة الدولرة
تواصل العديد من الدول العمل على تقليل اعتمادها على الدولار في التجارة الدولية، مما يعزز الطلب على الذهب كبديل للاحتياطيات.
التضخم والعوائد الحقيقية
في بيئة تتقلص فيها المكافآت الحقيقية للاحتفاظ بالسندات، يصبح الذهب خياراً أكثر تنافسية، ليس لأنه “يولد عائداً”، بل لأن تكلفة الاحتفاظ به مقارنة بالبدائل تنخفض Gold Eagles
.الأحداث المهمة في الأسبوع القادم
البيانات الاقتصادية المرتقبة
الأحداث الرئيسية التي ستراقبها الأسواق:
1 بيانات التضخم الأمريكية – ستحدد مسار توقعات السياسة النقدية
2 تقرير فرص العمل (JOLTS) – مؤشر على صحة سوق العمل
3 بيانات وظائف القطاع الخاص (ADP) – قد تؤثر على توقعات الفائدة
التطورات الجيوسياسية
ستبقى العين على:
استمرارالتوترات الجيوسياسية كعامل رافع لعلاوة المخاطر
السياسات التجارية الجديدة وتأثيرها على الأسواق العالمية
تطورات الأزمات الإقليمية وانعكاسها على الطلب على الملاذات الآمنة
نصائح للمستثمرين والمتداولين للمستثمرين طويلي المدى
. الاستفادة من التراجعات: أي هبوط نحو مستويات 4,400-4,300 دولار قد يشكل فرصة شراء جيدة
. التنويع الذكي: الذهب يبقى أداة تحوط فعالة في محفظة متنوعة
. الصبر الاستراتيجي: الاتجاه العام يبقى إيجابياً رغم التقلبات قصيرة المدى
للمتداولين قصيري المدى
. مراقبة مستوى 4,500 دولار: كسره يفتح الطريق لـ 4,550-4,600 دولار
. إدارة المخاطر: وضع وقف خسارة تحت 4,440 دولار للمراكز الصاعدة
. متابعة الأخبار: البيانات الاقتصادية قد تسبب تحركات سريعة
مقالات عن احسن واسيط موتوق للتداول
مقالات عن الاستثمار في المعادن النفيسة
مقالات عن السياسة النقدية الأمريكية
الخلاصة والتوقعات النهائيةالرؤية قصيرة المدى (الأيام القادمة
الذهب يقف عند منعطف حرج، حيث التماسك فوق 4,500 دولار يعتبر “رسالة ثقة” أكثر منه صدفة. المؤشرات تشير إلى:
احتمالية عالية لاستمرار الاتجاه الصاعد مدعوماً بالعوامل الأساسية القوية
إمكانية حدوث تصحيح محدود كجزء طبيعي من ديناميكية السوق
أهمية بالغة لمستوى 4,500 دولار كفاصل بين السيناريوهين
الرؤية متوسطة المدى (أسابيع وشهور)
العوامل الإيجابية تتفوق على السلبية:توقعات خفض الفائدة الأمريكيةاستمرار عدم اليقين الجيوسياسيالطلب المؤسسي القويضعف نسبي متوقع للدولار
الأهداف المرجحة:
4,700 دولار بحلول الربع الأول من 2026 اقتراب من 5,000 دولار بحلول منتصف العام إمكانية تجاوز 5,050 دولار في النصف الثاني
الرؤية طويلة المدى (2026-2027)
جماع آراء كبرى المؤسسات المالية يشير إلى استمرار الاتجاه الإيجابي للذهب، مع توقعات بوصول الأسعار إلى مستويات تاريخية جديدة. إن الحفاظ على الذهب ضمن المحافظ الاستثمارية يبقى استراتيجية ذكية في ظل:التحولات الهيكلية في النظام النقدي العالمياستمرار ضغوط إزالة الدولرةالحاجة المتزايدة لأدوات التحوط
المزيد من التحليلات عن الذهب والمعادن من هنا http://goldlibraryfx.com
إخلاء مسؤولية:
هذا المقال للأغراض التعليمية والإعلامية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية مباشرة. ينصح بالتشاور مع مستشار مالي مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.